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谈谈期货和现货的区别

2019-4-3 20:43| 发布者: administrator| 查看: 28| 评论: 0|原作者: administrator

这几年,期货对现货的影响越来越大,很多做现货的贸易商经常被期货搞得晕头转向,明明现货需求很好,库存也在降,钢厂成本也很高,为啥期货会跌呢?笔者给大家分析一下期货和现货的区别,希望能够给现货贸易商一些启示。
谈谈期货和现货的区别
1. 盈利模式不一样。
现货的经营模式主要是低买高卖,先买后卖的方法.贸易商从钢厂订货,钢厂安排生产和发货,贸易商销售给终端或者下级贸易商,完成货物的流转。贸易商依靠钢厂给的返利,下游客户的加工配送服务费,还有下游欠款的垫资费用,都可以实现盈利。价格上涨时可以盈利,价格平稳也可以赚点稳定收益,价格下跌时就要亏损了。如果出现急跌,贸易商还要亏更多。期货的经营模式是看涨就做多,看跌就做空,只要方向正确,行情的两种波动对于期货经营者都是一样的赚钱,所以期货每天都在波动,没有波动的期货是无法盈利的。对于期货来说,跌价一样可以实现盈利,甚至赚得更多,而对于现货,跌价就惨了,只能是亏多亏少的问题。即使有些现货贸易商会去套保,也只是对冲一些现货的亏损,较难实现更多的盈利。

2. 交易的周期不一样。

现货交易的是当天或者一周的价格,最多也就是半个月之后的价格。期货交易的是对未来的预期,按照主力合约1、5、10三个月份来看(其余合约交易量太少,可以忽略),除了交割月之前的一个月也就是12、4、9三个月,期货会参考现货的价格,期货剩余的9个月都是在交易预期。两者交易的时间维度不一样,定价逻辑自然也不一样,得到的结果也就不一样。所以就会出现,10合约比现货贴水400的情况,贸易商觉得很便宜,但你现在绝对不会大量去买,因为你的资金情况决定了你不可能现在就去买10月的货。你不参与,就没有定价权。期货会按照自己对未来的理解去定一个价格,并且进行交易,期货就有定价权。所以贴水400合理还是不合理,就不能按现货的价格去衡量,毕竟6个月以后的价格谁都不清楚。

3. 交易的时效性不一样。

现货交易主要是从钢厂订货,要考虑付款的时间,生产发货的时间,货物入库以后还要考虑销售的时间。这些问题都不是在短时间内可以快速完成的,所以现货贸易商想要盈利,要提前很长时间做好计划。期货交易在交易时间内可以随时发生,想买可以马上买到,想卖可以马上卖出,只要随时调整好价格,期货交易的时效性远高于现货,所以波动性也就远大于现货。

4. 参与的主体不一样。

现货的交易主体是钢厂、贸易商和下游用户,渠道比较稳定,大家都以现货为主,按日、周或者月的维度进行交易。期货主要以投资和投机资金为主,他们没有现货的压力,交易的节奏和现货也不一样,完全按照自己的逻辑和模型去操作。即使现在有很多期货公司都成立了现货公司,但是这些公司也不是依靠现货来实现盈利,交易现货更多的只是为了搜集市场一些微观数据,感知市场的热度,依然是通过期货来实现盈利。

这些区别造成了期货和现货在大部分时间是背离的,少部分时间是共振的,贸易商充分了解这些情况,依据自己的实际情况,选择合适的方法,做最适合自己的操作,方能实现更好的盈利。

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